海通证券研究所每日报告精选

2023-09-24 08:49:29 分类：知识 阅读(9555)

　　重点报告推荐

   　　【宏观专题报告】国际货币如何更迭？——兼论“去美元化”的海通现状。

   　　行业与主题热点

   　　信息服务：大模型迭代速度或日益加快，证券具身智能发展有望持续深化。研究

   　　Colossal-AI 对700 亿参数大模型的日报训练加速195%，大型模型开发和应用的告精成本将大大降低。AI 有望代替人类进行强化学习，海通大模型训练速度有望大幅提升。证券

   　　大模型被证实理论上能教会机器人对模糊指令做出回应。研究我们认为，日报伴随大模型的告精持续迭代，未来机器人和理解人类意图的海通能力也有望持续提升，具身智能发展也有望持续深化。证券

   　　造纸轻工：装饰原纸国内逐步高端化，研究出海进程加速。日报装饰原纸销售规模扩张，告精印刷用装饰原纸增长较快。家居行业发展+消费升级，驱动家居装饰用纸需求增长。装饰原纸国内市场集中度高，高端装饰原纸需求有望进一步扩大。面向国外市场出海进程加快，品质提升带动竞争力显著增强。总体来说，我们认为国内市场在消费升级的驱动下，高端装饰原纸需求有望进一步扩大，同时随着国内企业产品实力增强，出海进程也有望提速，推荐以高端可印刷装饰原纸产品为主，出口收入占比快速提升的华旺科技。

   　　交通运输：8 月民航旅客运输规模再创新高，关注中秋国庆假期强劲的出行需求。航空：我们认为行业恢复趋势确立，大周期逐渐上行。机场：静待国际线复苏，看好枢纽机场长期流量商业价值。快递：我们预计2023 年主要快递公司单票收入趋于稳定，同比降幅为个位数。航运：油运旺季运价或可期，我们认为未来供需格局将好转，运价回升确定性较大。公路：我们认为，下半年进入暑期出行旺季及宏观经济进一步复苏，高速公路业绩有望保持增长趋势。投资建议：推荐春秋航空、吉祥航空、中国国航，建议关注顺丰控股、圆通速递、韵达股份。